基于流動性泛濫與經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的預(yù)判，機(jī)構(gòu)樂觀情緒升級！包括私募以及公募基金在內(nèi)的部分機(jī)構(gòu)再度拋出“牛市論”，其直接表現(xiàn)在于機(jī)構(gòu)倉位“突飛猛進(jìn)”，高倉位甚至滿倉“迎戰(zhàn)”跨年度行情。

　　倉位突飛猛進(jìn)

　　市場強(qiáng)勢上攻，在股市的“賺錢效應(yīng)”下，多路資金挺進(jìn)A股，機(jī)構(gòu)倉位迅猛提升。

　　“從公募基金倉位來看，不少股票型基金倉位已經(jīng)接近滿倉運(yùn)作�！钡率セ�金倉位監(jiān)測報告顯示，上周基金再度加倉，重倉基金（倉位>85%）數(shù)量繼續(xù)攀升，占比已經(jīng)達(dá)到53.03%。

　　操作靈活的私募基金對于此輪行情的深化演繹亦樂觀十足。據(jù)好買基金最新調(diào)查，目前已經(jīng)沒有私募基金看空后市，參與調(diào)查的46%的私募基金對市場呈中性看法，54%的私募基金則繼續(xù)看多后市。

　　私募持倉情況更印證了其對于后市樂觀態(tài)度。10月份，有85%的私募倉位在七成以上，和9月份相比，重倉私募比例大幅上升，中等倉位和輕倉私募比例下降明顯。

　　QFII的運(yùn)作則更為“激進(jìn)”。海通證券基金分析師吳先興表示，根據(jù)彭博2010年10月18日-10月29日期間的數(shù)據(jù)監(jiān)測，QFII倉位近期大幅提升接近滿倉運(yùn)作�！巴顿Y中國A股的QFII基金股票倉位的簡單平均從上期的83.16%提升至本期的98.37%，大幅提升15.21個百分點(diǎn)。其中JF、摩根士丹利、景順資產(chǎn)、日興資產(chǎn)等的倉位已經(jīng)達(dá)到100%。”

　　布局跨年行情

　　在基金、私募、券商以及QFII樂觀情緒全面升級之際，亦開始著手布局來年行情。

　　“整個四季度作為布局期，為明年一季度布局，主要關(guān)注跨年度的投資主題與投資品種�！奔螌�(shí)基金鄒唯表示，大農(nóng)業(yè)與節(jié)能減排將是其密切關(guān)注的長期布局的主題。除了基于農(nóng)產(chǎn)品價格的長期上漲趨勢而看好大農(nóng)業(yè)主題外，節(jié)能減排主題則是符合“十二五”規(guī)劃中對中國“加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變”、節(jié)能降耗的要求，符合未來較長階段的政策導(dǎo)向，是頗具生命力的主題。

　　而針對2011年的行情，信達(dá)澳銀中小盤基金經(jīng)理黃敬東表示，在美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢確定的前提下，明年的行情值得期待，且超額收益很可能來源于大股票和周期性行業(yè)。但如果某個階段經(jīng)濟(jì)上升過快，且CPI、PPI等數(shù)據(jù)超出預(yù)期，管理層有可能會采取進(jìn)一步的緊縮政策以抑制通脹，抑或美國經(jīng)濟(jì)可能在反彈后重歸低迷，在這種情況下，市場主流資金則有可能重回穩(wěn)定增長的消費(fèi)類股票�？傮w而言，均衡配置將可能成為核心的投資策略。

　　此外，對于十二五規(guī)劃中提到的消費(fèi)與內(nèi)需增長的重要性，海富通基金認(rèn)為，即便十二五規(guī)劃中不提及消費(fèi)增長的重要性，由于居民收入不斷增長的趨勢存在，無論中國經(jīng)濟(jì)處于增長還是轉(zhuǎn)型的階段，消費(fèi)行業(yè)都將長期受益。長期持有一線品牌消費(fèi)股是較為穩(wěn)健的投資策略，因?yàn)橐痪�品牌的消費(fèi)類公司擁有較為明顯的渠道和品牌優(yōu)勢、當(dāng)然某些食品類消費(fèi)股受季節(jié)性因素影響會出現(xiàn)一些短期波動，這都不影響長期看好消費(fèi)股。⊙記者 婧文