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　　四大增發(fā)潛力股

　　酒鬼酒(000799，收盤(pán)價(jià)19.25元)

　　公司于7月公布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于11.55元/股的發(fā)行價(jià)格，向包括控股股東中皇公司在內(nèi)的不超過(guò)十家特定投資者定向發(fā)行不超過(guò)3838萬(wàn)股股份。募集資金主要用于“馥郁香型”優(yōu)質(zhì)基酒釀造技改、基酒分級(jí)儲(chǔ)藏及包裝中心技改、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及品牌媒體推廣等四大項(xiàng)目。此次非公開(kāi)發(fā)行從數(shù)目和項(xiàng)目上看，會(huì)為公司以后業(yè)績(jī)放量奠定較好基礎(chǔ)。

　　中國(guó)重工(601989，收盤(pán)價(jià)9.40元)

　　公司于7月公布非公開(kāi)發(fā)行股票的預(yù)案，擬以6.93元/股的價(jià)格向控股股東重工集團(tuán)及其全資子公司大船集團(tuán)、渤船集團(tuán)和建行大連市分行等非公開(kāi)發(fā)行25億股A股，購(gòu)買(mǎi)大船重工100%的股權(quán)、渤船重工100%的股權(quán)、山船重工100%的股權(quán)、北船重工94.85%的股權(quán)。此次注入的山船重工是新能源產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。此次資產(chǎn)注入，中船重工集團(tuán)除核心軍船業(yè)務(wù)外，75%至80%的造修船業(yè)務(wù)均進(jìn)入了上市公司。

　　云南銅業(yè)(000878，收盤(pán)價(jià)28.27元)

　　公司于8月公布非公開(kāi)增發(fā)預(yù)案，以不低于即18.64元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)30000萬(wàn)股，用于三個(gè)項(xiàng)目：投資12.5億元用于大紅山銅精礦含銅—西部礦段采礦工程建設(shè)項(xiàng)目；投資19億元購(gòu)買(mǎi)云銅集團(tuán)持有云南達(dá)亞有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南星焰有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南景谷礦冶股份有限公司71.27%股權(quán)和昆明西科工貿(mào)有限公司100%股權(quán)等。

　　此次礦山資產(chǎn)注入是最終實(shí)現(xiàn)集團(tuán)礦山整體上市的重要步驟之一。礦山資產(chǎn)注入后，將提升公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量和盈利能力，通過(guò)此次投資，原材料自給率有望從18%提升至20%，從而有望提升公司盈利能力。

　　拓邦股份(002139，收盤(pán)價(jià)22.30元)

　　公司計(jì)劃以不低于19.41元的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)1700萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金3.3億元，投入到智能控制器產(chǎn)能擴(kuò)建、收購(gòu)并增資煜城鑫建設(shè)鋰動(dòng)力電池及電池管理系統(tǒng)和重慶拓邦實(shí)業(yè)有限公司建設(shè)運(yùn)營(yíng)中心等三個(gè)項(xiàng)目。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，將年增銷(xiāo)售收入6億元左右，凈利潤(rùn)1.2億元，其中鋰動(dòng)力電池項(xiàng)目將帶來(lái)3.2億元收入，近8000萬(wàn)元凈利潤(rùn)。該募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)率為15.9%，遠(yuǎn)高于公司目前9%的凈利潤(rùn)水平。

　　延伸閱讀

　　套保可規(guī)避定增的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　定向增發(fā)是向特定投資者以非公開(kāi)方式發(fā)行股票。為了資產(chǎn)并購(gòu)或增加流動(dòng)資金，上市公司經(jīng)常通過(guò)定向增發(fā)來(lái)募集資金。定向增發(fā)價(jià)格往往低于市場(chǎng)價(jià)格，股權(quán)鎖定期為一年左右時(shí)間，隨后可以進(jìn)行流通。這可以使投資機(jī)構(gòu)以簡(jiǎn)潔、低成本的方式參與高成長(zhǎng)公司或行業(yè)，輕易獲得公司或行業(yè)高速發(fā)展帶來(lái)的利潤(rùn)。

　　盡管定向增發(fā)對(duì)資金規(guī)模大的投資者極具吸引力，但一年的鎖定期，仍會(huì)給投資者帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，投資者參與定向增發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。也就是說(shuō)，當(dāng)增發(fā)股票流通時(shí)，可能出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。股市存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如2008年熊市以及今年二季度的暴跌，如何在鎖定期保證利潤(rùn)是定向增發(fā)投資者亟須解決的問(wèn)題。

　　招商期貨分析師侯書(shū)鋒認(rèn)為，為規(guī)避鎖定期股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定向增發(fā)的投資者可以運(yùn)用股指期貨實(shí)施賣(mài)出套期保值策略，即在鎖定期內(nèi)擇機(jī)做空股指期貨。定向增發(fā)鎖定期長(zhǎng)達(dá)一年，不可能在整個(gè)鎖定期內(nèi)都實(shí)施套保策略，當(dāng)股指上漲時(shí)，進(jìn)行賣(mài)出套期保值沒(méi)有意義，只有當(dāng)股指出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌時(shí)，才是套保策略實(shí)施的較好時(shí)機(jī)，因此選擇積極套期保值策略較為合適。

　　通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨股票市場(chǎng)走勢(shì)的研判，選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)做空股指期貨，當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后再了結(jié)期貨頭寸。最終用股指期貨的盈利來(lái)彌補(bǔ)股價(jià)下跌的損失，由此可規(guī)避鎖定期股票下跌風(fēng)險(xiǎn)。(張奇）