風(fēng)險二：地產(chǎn)調(diào)控

　　今年的市場行情表明，由于地產(chǎn)牽扯行業(yè)眾多，因此每一波地產(chǎn)調(diào)控都將引起一波股市的下跌。今年4月份地產(chǎn)調(diào)控政策突然加碼頻出重拳，A股市場也因此“長病不起”，持續(xù)萎靡了兩個月才逐漸恢復(fù)元氣。

　　昨日晚間，銀監(jiān)會將首套商品房貸款首付比例由之前的20%提高到30%，而同時全面停止三套房貸款。這也標(biāo)志著新一輪的地產(chǎn)調(diào)控政策再次開啟。在市場人士看來，昨日出臺的地產(chǎn)信貸新政必將再一次引發(fā)股市震蕩，至于接下來政府還會有哪些新政出臺，目前尚不確定，這些也是隱藏在四季度的最大潛在風(fēng)險之一。

　　風(fēng)險三：宏觀底部風(fēng)險

　　如果說貨幣政策和地產(chǎn)政策是決定四季度行情的兩大主線的話，那么宏觀經(jīng)濟(jì)基本面對A股的影響也絕對不容忽視。

　　“現(xiàn)在比較擔(dān)憂的是，四季度宏觀經(jīng)濟(jì)會是個低點，這一點在市場上基本已經(jīng)達(dá)成共識。”對于四季度行情，大同證券分析師李學(xué)穎認(rèn)為，雖然目前宏觀經(jīng)濟(jì)基本面對股市的影響有減弱之嫌，但絕對不應(yīng)該忽視這一因素，因為股市不可能長期脫離基本面出現(xiàn)單邊行情。(況玉清)