周一期指繼續(xù)維持震蕩行情，主力合約IF1007尾盤收于2741.6點，跌0.38%。從盤面來看，多頭上攻動能依然不足，空頭殺跌亦缺乏信心，多空膠著狀態(tài)使期指波動劇烈。從近期市場來看，市場走勢受消息面的影響較大。上周匯改的消息曾拉動滬深兩市放量上漲，然而，隨著調整鋼材出口退稅政策等利空消息的出臺，大盤又重新回到弱勢盤整狀態(tài)。滬深兩市成交量也開始急劇萎縮，市場觀望情緒嚴重。

　　從國內消息面來看，農行IPO是目前對期指市場影響最大的不確定因素。農行已于上周開始進入上市前的詢價程序。據悉，農行本次發(fā)行的A股規(guī)模將達到222億股左右，大規(guī)模的融資將會使市場資金面進一步趨緊；而高價發(fā)行則會降低新股的投資價值，從而拖累整個銀行股板塊的復蘇。因此我們認為，農行IPO發(fā)行價格的不確定，將會加重市場的觀望氣氛。從另一個角度來說，在農行上市之前市場將處于相對穩(wěn)定狀態(tài)。

　　從外圍消息面來看，多倫多峰會并沒有給市場帶來實質性的內容。在多倫多峰會上，美國強調為了促進經濟復蘇，經濟刺激支出仍有必要。經濟刺激政策的延續(xù)雖然暫時穩(wěn)定了經濟局面，卻為全球通脹埋下了隱患。而歐洲各國為了避免出現債務危機，則傾向于有限削減政府開支和增加稅收，以控制不斷膨脹的財政赤字。緊縮的財政政策，將減緩歐元區(qū)的經濟復蘇，同時也將使歐元匯率在未來一段時間持續(xù)疲軟。由于歐元在我國外匯儲備中所占的比重已達30%，因此歐元下跌將該對我國經濟造成負面影響。

　　在看不清形勢的情況下大多數投資者都選擇了保持觀望，這也表現在近期大盤成交量非常低，并持續(xù)弱勢盤整。我們認為目前期指處于上下兩難的境地，預計這種低迷的走勢仍將持續(xù)。短期趨勢不明朗，操作上建議投資者保持觀望，積極的投資者可以以日內交易為主，做好止損。平安期貨研究所