中新網(wǎng)11月3日電 證券時(shí)報(bào)報(bào)道說，央行貨幣政策委員會(huì)秘書長(zhǎng)易綱日前在京表示，要正確認(rèn)識(shí)貨幣市場(chǎng)利率問題，近期貨幣市場(chǎng)利率變動(dòng)是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿進(jìn)行調(diào)控的必然結(jié)果，處于正常的變動(dòng)范圍。
易綱是在由國(guó)家信息中心舉辦的“2004年中國(guó)行業(yè)發(fā)展報(bào)告會(huì)”上表述上述觀點(diǎn)的。他說，近一個(gè)多月以來，貨幣市場(chǎng)利率上升，到10月31日，利率上升了100個(gè)基本點(diǎn)，也即上漲了一個(gè)百分點(diǎn)。這是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿進(jìn)行調(diào)控的必然結(jié)果，利率處于正常的變動(dòng)范圍。實(shí)際上中國(guó)從1996年開始利率進(jìn)入下降通道，7年多下降了超過900個(gè)基本點(diǎn)，現(xiàn)在利率有所上升，這并不算大起大落。
他解釋說，以前利率下降那么多也沒有引發(fā)出多大的問題，而現(xiàn)在稍微上升就引起市場(chǎng)很多反響，其中一個(gè)重要原因就是中國(guó)市場(chǎng)上沒有做空機(jī)制。眾多投資主體只能做多才有利益，所以輿論導(dǎo)向是一邊倒的。將來如果有做空機(jī)制，各方對(duì)貨幣市場(chǎng)利率會(huì)有一個(gè)更客觀、更全面的認(rèn)識(shí)。
易綱說，現(xiàn)在討論最多的一個(gè)問題，就是到目前為止CPI僅上漲0.7%，為何要防止通貨膨脹，要適當(dāng)收縮貨幣信貸。他解釋，從日本的教訓(xùn)來看，僅觀察CPI一個(gè)指標(biāo)未免太窄，泡沫和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)可以出現(xiàn)在消費(fèi)物價(jià)指數(shù)非常低的情況下。這個(gè)時(shí)候要特別注意調(diào)控好中國(guó)的貨幣供應(yīng)量。
他還說，貨幣過快增長(zhǎng)和通貨膨脹傳導(dǎo)機(jī)制十分明顯。它首先反映在生產(chǎn)資料價(jià)格上，然后是房地產(chǎn)價(jià)格、土地價(jià)格上，最終反映在消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上，形成通貨膨脹。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨生產(chǎn)能力過剩問題，如果貸款增長(zhǎng)快，投資也會(huì)過快增長(zhǎng)，導(dǎo)致一些盲目重復(fù)建設(shè)，有可能會(huì)加劇生產(chǎn)能力過剩的局面。就可能在下一輪出現(xiàn)更加激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下降和通貨緊縮趨勢(shì)。所以目前適當(dāng)控制貨幣供應(yīng)有利于防范通貨膨脹和通貨緊縮。(段春華)
