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　　臨近年底，房貸政策日益趨緊。未來在控制資產(chǎn)價格泡沫的大背景下，摩根大通17日發(fā)布報告指出，不排除房貸政策進一步微調(diào)的可能。

　　除了去年年底開始的政策刺激之外，摩根大通指出，引發(fā)今年樓市價格上漲的原因還包括央行實行寬松的貨幣供給，以抵御全球金融危機和經(jīng)濟衰退對中國的影響。結(jié)果是M2增速比遠遠高出名義GDP增速，引發(fā)過剩流動性不斷流向資產(chǎn)市場。此外，市場對于樓市供給不足的擔(dān)心不斷上升。

　　摩根大通稱，上述這些刺激價格的因素最近幾個月已出現(xiàn)明顯調(diào)整。出于對過剩流動性的擔(dān)憂，最近央行加大通過公開市場操作力度，以吸收過剩流動性，M2貨幣供給和銀行信貸持續(xù)從上半年高位下降，所有這些跡象都顯示，M2增速和名義GDP增速在2010年將更加好地得到匹配。

　　此外，在房屋供給層面，由于房地產(chǎn)商從不斷上漲的房屋出售價格和優(yōu)越的信貸環(huán)境中不斷獲益，新房屋開工復(fù)蘇趨勢顯著，預(yù)計到明年年中，房屋供應(yīng)整體增加的趨勢不會改變。

　　摩根大通指出，“上述因素可能會導(dǎo)致房屋居住市場活動在今后6到9個月中漸趨穩(wěn)定。此外，在短期內(nèi)，樓市價格的持續(xù)上漲則將引起進一步的政策行動�！�

　　在信貸政策方面，銀行最近對二套房貸款政策日趨嚴(yán)格，如對首付比例提成更高要求，預(yù)計將來房貸政策進一步微調(diào)的可能性依然存在。

　　摩根大通認(rèn)為，這些政策總體而言旨在控制投機需求、并增加房屋供給，尤其是短期到中期內(nèi)的供給，因此房地產(chǎn)固定投資會在2010年持續(xù)穩(wěn)固增長。