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　　在三季度的大幅震蕩里，市場(chǎng)的上漲速度和調(diào)整力度超出想象。而對(duì)于基金經(jīng)理們來說，三季度顯然是對(duì)他們操作水平的大檢閱。期間，偏股型開放式基金凈值表現(xiàn)分化，凈值漲幅前列的基金與凈值落后的基金業(yè)績(jī)相差近40個(gè)百分點(diǎn)。

　　28只偏股基金獲正收益

　　三季度，基金同質(zhì)化的趨勢(shì)得到了有效遏制。偏股型開放式基金不再是抱團(tuán)取暖，一榮俱榮、一損俱損。

　　期間，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證指數(shù)2950點(diǎn)開盤，最高沖到3478點(diǎn)，截止9月28日，跌回2763點(diǎn)，最大震幅高達(dá)28.33%，成為考察基金經(jīng)理在上升市場(chǎng)中的主動(dòng)操作能力、在暴跌中的風(fēng)險(xiǎn)控制能力、以及反彈之時(shí)的布局調(diào)倉能力的最佳時(shí)刻。

　　雖然上證指數(shù)在第三季度跌幅為6.62%，但是仍然有28只偏股型開放式基金取得了正收益。其中，嘉實(shí)主題精選的凈值漲幅高達(dá)10.44%，諾安靈活配置和建新核心精選分別以6.65%和6.06%的收益率位列三季度亞軍和季軍。

　　令人遺憾的是，三季度震蕩行情里，也有為數(shù)眾多的開放式基金凈值受損。其中，132只偏股型開放式基金的凈值跌幅超過了上證綜指的跌幅，而位于跌幅榜前兩位的大成積極成長(zhǎng)和寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)的跌幅分別高達(dá)28.15%和20.37%�；�金凈值居漲幅首位和末尾的基金業(yè)績(jī)相差高達(dá)38.59%。

　　表現(xiàn)良好公司皆“名牌”

　　從三個(gè)月的整體凈值表現(xiàn)看，三季度中表現(xiàn)良好的基金公司都是此前被認(rèn)為整體業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司，包括銀華系、興業(yè)系和華夏系基金，顯示出品牌基金公司的投研實(shí)力。

　　根據(jù)中信證券的開放式基金倉位預(yù)測(cè)，興業(yè)基金旗下的基金三季度平均倉位一直大大低于偏股型基金的平均倉位。與興業(yè)系的謹(jǐn)慎策略相比，另外兩家在三季度整體業(yè)績(jī)突出的基金公司雖然采取了高倉位的激進(jìn)策略，但及時(shí)的調(diào)倉步驟使其既能分享市場(chǎng)的上漲行情，又能躲過市場(chǎng)大跌。(王琛琛)