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- 創(chuàng)投密集發(fā)展 資本華麗上演“第三只眼”
兩個月前，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云、巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱、聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒等成立了“云峰基金”。作為一只新基金，“云鋒基金”尚未作出驚天動地的舉動，但光憑其十幾位發(fā)起人兼投資人傲人的財富和職業(yè)聲譽，已經(jīng)足夠讓業(yè)內(nèi)震動。
北京、上海、深圳和三亞的新房交易量4月18日累計跌幅已經(jīng)達(dá)到30%。據(jù)了解，“溫州炒房團(tuán)”、“山西炒房團(tuán)”等投資客開始集體撤退了，眼下資本正在演繹狂歡，面對著A股暴跌，它們會何去何從呢？
據(jù)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者得到的一份由高盛出具的路演客戶要點顯示，美國客戶對中國中短期內(nèi)形勢的看法好于高盛分析師的預(yù)期。最新的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局同時顯示，本土和外資投資機(jī)構(gòu)投資呈現(xiàn)出不同的“插針”特征，但都對IT和機(jī)械制造行業(yè)、“低碳經(jīng)濟(jì)”催熱清潔技術(shù)最為關(guān)注。
2010年第一季度共有17支可投資于亞洲(包括中國大陸)地區(qū)的私募股權(quán)基金成功募集了36.78億美元。就其投資行業(yè)分布，可以映射出當(dāng)前的熱點投資領(lǐng)域。從投資案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本季共發(fā)生20起投資，領(lǐng)先于其他行業(yè)。
撬動新興投資領(lǐng)域
過去兩年受金融危機(jī)影響，基金管理人的投資速度相應(yīng)放緩，導(dǎo)致大量資金尚未投出，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢的不斷穩(wěn)定，越來越多的新基金的募集進(jìn)程也將隨即開啟。
清科研究中心多名分析師均對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者指出，中國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展較晚，諸多互聯(lián)網(wǎng)公司商業(yè)模式尚不清晰，從而導(dǎo)致本土機(jī)構(gòu)涉足該領(lǐng)域相對較少。隨著我國網(wǎng)民數(shù)量的進(jìn)一步增長、互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展和成熟以及創(chuàng)業(yè)板市場對互聯(lián)網(wǎng)公司的認(rèn)可，本土機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資比重將會增加。
“最近，熱門的當(dāng)數(shù)物聯(lián)網(wǎng)。在該投資領(lǐng)域，本土創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)無論在投資企業(yè)個數(shù)還是金額上均占比達(dá)80%以上�！庇蟹治鰩熣J(rèn)為，目前投資較多集中在中后期項目，在早期項目的投資上略為保守。
“目前，太陽能領(lǐng)域、環(huán)保領(lǐng)域的投資集中于水務(wù)及固體垃圾處理，投資領(lǐng)域有待進(jìn)一步擴(kuò)展�！庇蟹治鰩煆娬{(diào)并指出。值得注意的是，新材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資較少從一定程度上反映了該領(lǐng)域目前還處于“冷門”，投資估值水平也相對較低。隨著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)各項政策的陸續(xù)到位，該行業(yè)未來發(fā)展空間寬廣，值得創(chuàng)投和私募股權(quán)關(guān)注和擇機(jī)進(jìn)入。
自立金融公司為哪般？
最近，與投資變熱相關(guān)連的是，新成立的投資公司，又名基金管理、資本管理等的公司層出不窮。令人驚奇的是，我們從里面可以看到很多熟悉的名字，而且越來越多的企業(yè)家開始做投資人，雖然未脫離自己創(chuàng)立的企業(yè)，也建立了投資平臺，但主要重心都放在整個行業(yè)未來的投資上了。
比如，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云、巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱、聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒等于兩個月前成立了“云鋒基金”，而該基金主要針對互聯(lián)網(wǎng)、消費品和新能源三個領(lǐng)域投資。創(chuàng)建者除了上述3人外，還有新奧集團(tuán)董事長王玉鎖、銀泰投資董事長沈國軍、五星電器創(chuàng)始人汪建國。
對于此現(xiàn)象，記者發(fā)現(xiàn)，為企業(yè)家自己建立金融機(jī)構(gòu)與花旗早年的情況有點類似。據(jù)有關(guān)資料記載，最早的花旗本就是一群商人的提款機(jī)。那些實力強大的商人們投資的產(chǎn)業(yè)包括商業(yè)、公用設(shè)施、煤礦、鋼鐵和電報等。在19世紀(jì)40年代到70年代早期的這段時間，企業(yè)家們讓自己所有的企業(yè)把基本存款賬戶開在花旗，并在這些企業(yè)需要短期貸款的時候，由花旗提供融資服務(wù)。簡單地說，花旗扮演的角色就是龐大的商業(yè)帝國的“現(xiàn)金出納”。
這樣看起來，國內(nèi)成立的這些基金公司又會與花旗有所不同，這些金融公司更多地考慮提升行業(yè)整體實力。聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒表示，過去兩年他的投資是“零敲碎打”，是一種“隨機(jī)性、感覺性的投資”，現(xiàn)在要做的是系統(tǒng)性投資。當(dāng)今很多企業(yè)家更多的不是缺錢，而是公司戰(zhàn)略上不清楚，在組織整合、資源配備上做得不夠好�！拔覀円话胧峭顿Y人，一半是顧問。我們希望把每個人的力量整理起來，扶持這些企業(yè)成長”，虞鋒稱。
阿里巴巴內(nèi)部一位不愿透露姓名的經(jīng)理告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，前段時間媒體都來問，其實我們都不知道具體情況，阿里巴巴本身并沒有參與其中，是馬云個人的行為。
當(dāng)然，這種基金公司會不會發(fā)展成為“早期花旗”模式不得而知，但是隨著首期資金就募集了7億美元的巨盤，其下一步投資去向?qū)还婈P(guān)注。
謹(jǐn)慎思考冷處理
“創(chuàng)投行業(yè)是個低調(diào)的行業(yè)�！鲍@得“2009中國經(jīng)濟(jì)年度人物”的深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長靳海濤如是說。
那些投資商在實際操作時，通常會圈定一個行業(yè)，找出行業(yè)前三名，在財務(wù)盈利、人事、營銷等多方面進(jìn)行考察和選擇，多家比較之后才會選出投資對象，但是就在目前形勢下，特別是在國家各種政策的支持下，將會有更多的新舊投資機(jī)構(gòu)涌入該領(lǐng)域，為了搶蛋糕不可避免地會一哄而上。在很短的時間內(nèi)，有點兒潛力的中小企業(yè)瞬間變成了香餑餑。
據(jù)統(tǒng)計資料顯示，從投資階段來看，與往季分布格局基本相同，擴(kuò)張期企業(yè)仍然最受創(chuàng)投關(guān)注。從投資規(guī)模來看，2010年第一季度披露金額的96起投資案例中，規(guī)模在1,000.00萬美元以下的共有79起，占比高達(dá)八成以上；投資規(guī)模在1,000.00-3,000.00萬美元的投資共有14起，占比為14.6%；投資規(guī)模在5,000.00萬美元以上的投資僅有1起，即IT外包及BPO服務(wù)提供商軟通動力獲得光大控股、永威投資、富達(dá)亞洲、盈富泰克和三井創(chuàng)投總額為6,500.00萬美元的注資，這也是本季度中國創(chuàng)投市場上涉及金額最大的一起投資。
多數(shù)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資策略仍然延續(xù)去年的謹(jǐn)慎和穩(wěn)健，要恢復(fù)到危機(jī)前的活躍景象仍需時日。
有數(shù)據(jù)顯示，2010年第一季度中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的投資案例數(shù)和投資金額分別為123起和6.68億美元，投資總量雖然較去年同期相比有大幅提升，投資案例數(shù)和投資金額漲幅分別為105.0%和111.3%，從環(huán)比來看，較2009年四季度投資量小幅回調(diào)，降幅分別為19.1%和19.5%。另外，對比2008年各季度投資情況，可以明顯看到中國創(chuàng)投市場較金融海嘯前相比仍未完全走出經(jīng)濟(jì)寒冬。
專家表示，建設(shè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是個長期過程，創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資熱情高漲的同時，亦需冷靜思考，在憧憬新產(chǎn)業(yè)無限前景的同時，也要理性對待產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期所需要面臨的各種風(fēng)險，如技術(shù)研發(fā)能力薄弱、部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能相對過剩等。 ( 諶麗丹報道)
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